Cybill Lynne Shepherd nació en Memphis, Tennessee, de Patty, ama de casa, y William Shepherd, propietario de una pequeña empresa. Nombrada en honor a su abuelo, Cy, y su padre, Bill, la carrera de Shepherd comenzó a una edad temprana en el modelaje, cuando ganó el concurso "Miss Teenage Memphis" en 1966 y el concurso "Modelo del año" en 1968.